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3．货币政策动向方面，删掉了“坚持不搞‘大水漫灌’式强刺激”但突出“定向滴灌”，并新增“在多目标中把握好综合平衡”，提出“增强政策的前瞻性、灵活性和针对性（二季度为前瞻性、灵活性和有效性）”，以及突出“货币政策、微观主体活力和资本市场功能的三角形支撑框架”。维持此前判断，我国货币已然松动，我们预计，年底年初可能再降准，明年也不排除降息。

在这个领域，保险，或许是区块链技术最早得以应用的地方。以航空意外险为例。在保险行业，航空意外险性质特殊——只要飞机没有发生意外，就不会有理赔。而民航客机失事又是极低概率事件，即使客户买到假保险也难以发现。因此，航意险一直是保险造假的“重灾区”。

2019年更多可类比2012年，基准情形下估值扩张力度较弱。12年货币政策宽松周期只持续不足一年，期间3次降准2次降息，且12年7月上旬降息后，7月中旬央行提高公开市场利率引导利率上行，实为抑制非标扩张，这也是13年钱荒爆发的前奏。当前在内外部约束下，19年货币政策只能“小宽”。外部约束为美国货币政策收紧叠加美元升值，内部约束为国内地方债务杠杆与居民杠杆率经过一轮上升至较高水平，叠加高房价。因此主要依靠需求端调整的“衰退式宽松”情景下，广谱利率下滑较慢，估值扩张力度较弱。

新京报：午餐会大概什么时间？孙宇晨：应该是在今年三季度。马云认为我有独特价值是了解区块链的窗口 否认“币圈贾跃亭” 拟约马云午餐会新京报：你刚才说给湖畔大学捐了1000万建公立校舍，你跟马云交流过吗？孙宇晨：有。我跟马云老师已经交流过多次关于加密货币和区块链了，我觉得马云老师还是非常支持区块链技术的，包括蚂蚁金服，前两天可能看到支付宝也一直在加紧使用区块链和加密货币技术，我觉得对于这个行业的推动作用还是非常大的。

“如果让我用一句话讲明白5G到底能带来什么样的变化，我认为5G来临的时候最大的两个特征，一个就是视频化，另外一个就是实时化。”金星如是说。而医美产业或者说新氧如何抓住视频化和实时化的红利，金星准备了三件套，直播、短视频和视频面诊。早在2015年时，新氧就推出了第一档短视频栏目。2016年，新氧开始做医美直播。今年，新氧开启社区全面视频化，让消费者隔着网络与医生、咨询师实现视频面诊，大大节约面诊时间，提升决策效率。

统计自2000年以来的大类资产表现情况。发现A股和大宗商品双杀意味着宏观经济下行，但期间政策对冲的效果滞后体现，因此在之后一年，其中起码有一类风险资产能够迎来修复，而另一类也基本能够企稳。比如2004年商品和A股双杀，2005年商品上涨、A股全年下跌8.3%。2008年和2011年的双杀之后，2009年和2012年风险类资产均反弹，而2013年双杀之后则迎来了2014年的A股牛市，而大宗商品是负收益。2018年依然是风险类资产的双杀，从规律上来看，2019年A股全年大跌的可能性较低。